최근 말레이시아의 주식 시장과 환율

최근의 말레이시아 주식 시장(주가)과 환율에 대하여 포스팅해 보겠습니다.

 

 

먼저 아래 사진을 보시면

 

 

말레이시아증권거래소(Bursa Malaysia) 에 상장한 시가총액 상위 30개 종목으로 구성된 말레이시아 대표 주가 지수 (KLCI)

 

현재 말레이시아 환율

 

최근 말레이시아 주식시장과 화폐 가치는 폭락한 상태입니다.

먼저 아래 말레이시아 대표 주가지수와 환율에 대한 정보입니다.

주가지수는 코로나로 인해 전 세계가 주가 폭락하던 주가 수준으로 돌아갔습니다.

이에 따라 환율도 역대 최저에 가깝게 낮은 상태입니다.

현재 말레이시아 주가 및 화폐 가치 상황을 주요 쟁점을 정리하면 아래와 같습니다.

 

1. 해외 자본의 유출로 인한 주가 & 화폐가치의 하락 

 

말레이시아 주식에 투자하던 외국인이 더 나은 수익을 얻기 위해 다른 곳에 돈을 투자하고 있습니다.
주식의 가치를 측정하는 데 사용되는 일반적인 평가 방법인 주가수익비율(PE)로 살펴보면,

말레이시아의 대형 주식은 과거에 거래되던 16~17배보다 훨씬 낮은 약 13배에 거래되고 있습니다.
먼저, 업계 관계자들은 주가수익비율이 낮아진 원인은 다양한 원인들이 있다고 평가하고 있습니다.  

 

AHAM Capital의 부대표인 데이비드로는 주식시장 말레이시아 주가가 일 순간이 아닌 지난 몇 년간 꾸준히 

외국인 자금 유출로 인해 점진적인 하락세를 보였다고 말했습니다.

그는  "정치적 불안정, 통화 약세, 금융 스캔들 등 여러 요인이 원인입니다. 지속적인 자금 유출로 인해 말레이시아 주식에 대한 외국인 지분은 사상 최저 수준입니다. 또한 부진한 성과로 인해 연기금이 해외로 분산 투자하면서 결과적으로 현지 시장에 대한 지원이 감소했습니다."라고 평했습니다.

 

2. 실망스러운 기업 실적 

말레이시아의 1분기 기업 실적이 전반적으로 실망스러웠습니다.
말레이시아 대표 주가지수 실적은 전분기 대비 악화되어 50% 이상이 시장 컨센서스를 밑돌았으며, 2022년 4분기의 약 20%에 비해서는 크게 감소했습니다. 부진한 사업 실적은 시장의 주가수익비율(PER) 하락에 반영되었습니다. 많은 상장 기업이 원자재 가격 하락, 전기세 및 인건비 상승, 수출 부문에 영향을 미치는 글로벌 경제의 현저한 둔화로 인해 부정적인 영향을 받고 있습니다.

올해 들어 외국 펀드들이 말레이시아 주식을 순매도하고 있고, 글로벌 펀드도 역시 태국과 인도네시아를 제외한 거의 말레이시아를 포함한 모든 신흥 시장에서 순매도하고 있는 상태입니다.. 

 

3. 수익 성장의 부재로 인한 주가 & 화폐가치의 하락 

포트리스 캐피털 자산운용의 토마스 용 CEO는 지난 10년간 벤치마크 지수를 끌어내린 가장 큰 요인은 대형 기업들의 수익 성장의 부재라고 말합니다. "투자자들은 잠재적 수익과 투자에 따른 위험도를 꾸준히 분석하는 게 당연합니다. 현재 말레이시아 주식시장은  장기 성장 전망이 불투명한 대형주 위주로 구성되어 있습니다."라고 얘기했습니다. 

엠디 유소프 MIDF 리서치 책임자 임란 야신은 지수의 부진한 성과가 지수의 약세는 부분적으로 작년에 수익 전망이 부진했던 장갑 회사들과 현재 미국과 유럽의 은행 혼란의 영향을 받고 있는 은행들과 같이 벤치마크 지수를 구성하는 일부 주식의 저조한 실적에 의해 지수가 하락했기 때문이라고 얘기합니다.

 

 

4. 일시적 저점

 

대부분의 인터뷰한 주식 전문가들은 일시적인 저점일지 모른다고 얘기하고 있습니다.

그들의 얘기를 정리하면

1. 말레이시아 주가는 투자자들이 밸류에이션 할인에 따른 일시적인 현상일 수 있습니다.

2. 일부 구성 종목의 실적 부진으로 인해 말레이시아 주가가 하락한 것으로 보입니다. 벤치마크마다 구성 종목과 경제 구조가 다르기 때문에 PE만을 기준으로 말레이시아 시장을 동종 시장과 비교하는 것은 옳지 않습니다.

3. 시장을 역사적 추세와 비교하는 것이 더 옮은 방법이며 말레이시아 시장은 역사적 추세보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있고 분명 저평가되어 있습니다.

4. 대형주를 제외한 중소형주들은 폭락한 상태가 아닙니다. 대형주 위주로만 폭락한 상태입니다. 

 

또한 그들은 금리가 한동안은 계속 높은 상태이기 때문에 이 원인으로 시장 PE가 낮아졌다고 지적합니다.
이러한 주가수익비율 하락은 영구적이지 않을 것이며 주요 중앙은행이 통화정책을 완화하면 정상화될 것이라고 얘기합니다.

 

5. 앞으로의 전망

 

전문가들은 2023년 4분기에 가까워지면 미국 달러 지수의 확실한 하락과 말레이시아의 정치적 불확실성 완화라는 두 가지 중요한 재평가 촉매제가 등장하여 말레이시아 주가 및 화폐가치 상승이 일어날 수도 있다고  예상합니다.

이 두 가지 주요 촉매제가 실현될 경우  말레이시아의 저평가된 밸류에이션과 국내 경제 성장률 개선이 주요 요인으로 작용할 것이라고 보고 있습니다.

 

또한 말레이시아 주식 시장의 주요 30개 외의 다른 기업들 중에서 여전히 괜찮은 성장세를 보이고 있는 중소기업이 많기 때문에 미래가 없어 보이진 않다고 얘기합니다.

물론 중소 기업으로만으로는 어렵고 대기업의 실적 성장이 우선이 되어야 대규모 외국인 자금이 다시 유입될 것입니다..

 

또한 말레이시아는 정치적 안정만 확보할 수 있다면 말레이시아는 분명 기회로 가득한 매력적인 시장이라 얘기합니다. 통화 및 밸류에이션 관점에서 볼 때, 두 지표 모두 수년래 최저치를 기록하는 등 시장은 저평가되어 있습니다.

 

그들은  "말레이시아 경제 상황은 견고한 자국 내 총생산에서 알 수 있듯이 계속해서 코로나이전의 회복력을 보이고 있습니다. 관광 유입이 팬데믹 이전 수준으로 회복되면 경제는 더욱 활력을 되찾을 것입니다. 말레이시아는 아직 완벽하지 않으며 이 원인들이 주가의 대부분에 반영되어 있습니다. 국내 및 글로벌 경제 상황이 개선되면 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 하지만 향후 12~18개월 동안 말레이시아 금리가 내려갈 것으로 확신합니다."라고 얘기하였습니다. 

 

앞으로의 말레이시아 주식 시장과 환율에 대하여 관심이 많이 쏠리고 있습니다. 

이상. 최근의 말레이시아 주식 시장(주가)과 환율에 대한 포스팅을 마치겠습니다.